最近有版友提出問題，關注聯儲局基金利率及孳息曲線的關係，在這裏包括了一些有關的資料，看後可能會對有關孳息曲線的YouTube或博文更容易了解：
孳息曲線形態：從2年到30年的債券，並可留意在圖內4個日期不同的曲線走勢
債券拍賣時間表結果：每一季拍賣不同年期的票據及債券的時間表
如何計算不同年期的債券孳息：比較學術性的，在正常的情況下，長年期的債券會比短期債券會有更高利率，這是利率風險
期貨顯示加息的機會：下月有83%機會加息
聯儲局對息口的預測的 dot plot：這是聯儲局會議紀錄裏顯示的預計加息時間表
曾經在 YouTube中提過，這幾年孳息曲線持續在拉平（flattening)中
之前又提過 bear steepening 的博文
簡單的說，聯儲局可以決定的利率只是聯邦基金利率（即每六個星期的議息會議決定），至於不同年期的債券利率，會受經濟循環；債券供求；曲線預期或者市場其他狀況所影響。
當每次債券拍賣後，市場會比較結果及預期，而判斷拍賣的結果是好或壞，進而再把利率推低推高。
還有從去年10月開始的「量化緊縮」，也是聯儲局可以把孳息曲線有影響的，把到期的債券資金不再投資，令過去到期後再買進長期債券的操作取消，間接令现在的長期債券少了買家，因而把債券利率推高，這將會是短線市場會注視的焦點。
「九哥話」YouTube頻道請按此收看，以及the end game之博文。
九哥話 
但如果美國發多D長債，長債息向上，孳息曲缐能變不會平？我見你之前的數據，10年和二年的息差是0，美股亦可升多1-幾年？
LikeLike
長債息向上有幾個因素，供求差了；預期通脹上升，長息升會可能觸發債災後；再高息債，直至長債息去到一個水平，例如3.5%，尖底桶爆股市，VIX升，然後點？flight to quality, 長債息急降，yield curve flatten 甚至inverted, recession…
LikeLike