整理一下之前提過，我覺得長債息會繼續向上的幾個因素：
供求情況差了：「量緊」令聯儲局之前投資的債券到期後的資金退出市場，配合其資產負債表「縮表」行動，令因「稅改」而額外增加的供應，更缺乏像以前的ready buyer（聯儲局），所以孳息會穩定的向上爬，10年券昨晚收市在2.95%，是今年高位，3%的心理關口仍然是大磁石，預計會衝破。
預期通脹上升：過去幾個月的通脹在緩漲，交易員已經確定長息只有向上，並且預計可能因為債息引致影響股市，而儲局有可能放風「轉鴿」，令央行可能有 act behind the curve 的風險，增加通脹預期，預先進行拋售。
高息債或企業債的投資者，會因為「去摃捍」或是見市況不對，而陸續把投資賣出，為債息提供額外上升動力。另一方面，債息上升會令企業的融資市場操作放慢，加速一些靠借貸的企業的營運困難，甚至倒閉。
這是為何我認為美長債已經確定進入熊市後的必然趨勢，可能要直接徹底刺破股市泡沫，而產生的巨大 flight to quality 才可逆轉。
這就是我去年9月時說的死亡按紐啟後，一幕幕地在預計內發展著，跟著會如何？
長息升已經觸發了初步債災；會再引爆高息債的拋售，間接會令債務融資市場冰封，開始會聽到有問題的企業…
跟著引爆股市泡沫，同時間VIX大升，然後會點？直至拋售更嚴重，市場避險情況出現，flight to quality，長債息急降，yield curve flatten 甚至 inverted，而因為股票下跌，經濟將會進入「衰退」的循環…
周而復始，這就是留意「循環」的重要性。
「九哥話」YouTube頻道請按此收看，以及the end game之博文。
九哥話 
坦白說，太多投行或基金走出來話怕股災，不像2007年個個是股神，四叔睇4萬點，好像股災無那麼快到，雖然我個人也想爆煲，但好似現在太有跌序，不太似有恐慌
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長達九年的美牛，沒有黑天鵝事件，不會馬上有股災出現的。
要思考的是，為何債券持續拋售？美股指數如杜指標指都到了保歷加通道中軸的20天，連續三天也不能攻破，為什麼？
不能上沖，就只有向下找支持吧。
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是否如果上到20天缐，你的看法會改變？
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的確如此。
我提過，標指同杜指嘅20天都好重要。
過去三天，搶灘戰況慘烈，熊軍仍然占先，我相信明晚應該可以分出勝負。
熊軍會佔上風，特別係明天是星期五。
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看法改變也只是暫時推遲下跌，不會馬上買入。
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對的，但從來預測中時間是最難掌握，大跌再今年或是明年發生，對我們的投資結果已很不同
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9哥，請問你對長短息差會擴闊or收窄，有何睇法？
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暫時看：現在會繼續短線的擴闊，直至可能的股市大調整而出現的flight to quality, 到這一階段後，將會回復過去幾年的收窄趨勢，向零進發。
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九哥可以分享一點風險管理，資金分配嗎﹖
雖然有了比較明顯的風向，但swing trade 需要承受更大的心理壓力。
知而不敢為，真係要剋服。
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我準備緊一啲有關風險管理資料同大家分享，選擇緊用博文或YouTube。
因最近非常忙碌，請耐心等候，希望可以這個週未完成。😊
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這幾天終於弄明白利率、債卷、股票的關係!!九哥，請問哪裡可以找到債卷的拍賣時間表?
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https://home.treasury.gov/news/press-releases/sm0268
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謝謝!
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👍
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https://www.stockfeel.com.tw/美國公債與股市的關連分析/
一份都提到兩年期及十年期國債關係的文章，但內裡最後的結論是這樣﹕
1) 美國10年期公債殖利率會領先股市創高，隨後債券殖利率與股市會同步下挫。
–>這個與現行狀況有出入?
2) 負斜率殖利率曲線（短債利率高於長債利率），若持續一段時間，是股市頭部的重要特徵之一。
–>差距仍有0.7%?
方向已有，但頂部很難捉摸，衡量風險真的很要緊。
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暫時想不到股市可以在如此狀況下創新高的可能性，應該這幾天撕殺後會有一個中期結果。等着瞧。
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